南方基金策略“失灵”,李振兴二季度加仓遭重创

2018-09-17  

作者 云翔 发自南京壹财信9月14日消息 对于经验丰富的基金经理来说 重仓配置消费行业上市公司通常都能获得良好的业绩表现 然而今年的A股市场却一反常态 在上半年

  作者/云翔,发自南京

  壹财信9月14日消息,对于经验丰富的基金经理来说,重仓配置消费行业上市公司通常都能获得良好的业绩表现,然而今年的A股市场却一反常态,在上半年成长股暴跌之后,下半年绩优消费股接棒下跌,而且幅度较大,这也让相关基金受伤严重。

  值得一提的是,,南方基金旗下的主动管理型产品中,南方策略优化的年内跌幅高达27%,垫底该公司主动型产品。而基金经理李振兴旗下多只基金在二季度增仓消费股也在接下来的三季度里遭遇大跌,对基金业绩形成不小拖累。

  策略“失灵”

  南方策略优化垫底南方基金主动型产品

  对于基金经理来说,针对不同的宏观经济及行业变化会有不同的策略来对不同资产进行配置,从而获取超额回报,而在今年A股市场整体暴跌的情况下,任何策略都变得毫无用处。

  根《壹财信》了解,南方基金公司旗下的南方策略优化多年来,一直以中盘绩优股为主要重仓对象,在2014年和2015年,该基金都获得了亮丽的回报,即使是在A股普跌的2016年,该基金也实现了5.37%的正收益,而这样的策略在去年蓝筹股大涨的行情下却表现不佳,令基金净值下跌了2.01%。

  进入到2018年,不管基金经理如何调仓换股,该基金依然下跌了27%以上,几乎排在全市场所有同类基金的末尾。当然,也毫无疑问的垫底南方基金公司旗下所有主动管理型产品。

  从去年11月份开始,该基金由罗文杰管理,由于正赶上牛市结束,所以到今年8月底业绩大跌了25.31%。在一季度时,该基金重仓创业板股票,但净值下跌达7.51%,二季度迅速换股,前十大重仓股以主板周期性股票为主,但在A股跌势迅猛的背景下,净值继续大跌12%。7月份之后,此前表现良好的医药股和消费股接连重挫,该基金净值跌幅又超过了10%,最终形成垫底公司主动型产品的局面。

  罗文杰曾先后任职于美国OpenLinkFinancial公司、摩根斯坦利公司,从事量化分析工作。2008年9月加入南方基金,任南方基金数量化投资部基金经理助理,现任数量化投资部总监助理,累计任职时间超过5年。

  目前同时管理的基金数量高达15只,但大多为指数型基金,主动管理型产品数量为4只。但这4只主动管理型产品业绩大多不佳,除了主要遭遇今年熊市的基金外,还有经历过去年蓝筹牛市的产品业绩也不如人意。

  消费股补跌

  李振兴二季度加仓遭重创

  除了罗文杰外,南方基金公司旗下的李振兴也是今年的代表人物。《壹财信》了解,一向青睐消费股的李振兴,旗下管理的多只基金也都带有很重的消费风格,比如南方品质混合、南方优享分红混合、南方兴盛混合等。

  三只基金的前十大重仓股都主要以白酒、家电等大消费行业为主,在上半年里,这些基金的净值跌幅都仅在5%左右,与其他多数基金相比已经算不错了,但7月份之后,随着大消费行业个股的补跌,基金净值的跌幅也都超过了10%以上,仅有偏债的南方安康跌幅较少。

  而从2018年中报的数据看,李振兴管理的几只基金大幅加仓伊利股份和分众传媒,而且加仓数量都超过了500万股,是该公司二季度加仓数量最多的一位基金经理。另外还有格力电器、芒果超媒也被其加仓较多。可以看出,除了大消费行业外,李振兴对文化传媒行业也逐渐青睐。

  但这四只股票在三季度里分别下跌了19%、24%、 23%和9%。再加上其他持仓的消费股三季度高位回撤,原本还不错的业绩表现也开始“褪色”,截止最新的年内业绩跌幅大多都超过同类均值水平。

  • 2018-09-17 网络整理